Alors que les cryptomonnaies spéculatives continuent de faire la une pour leurs fluctuations extrêmes ou leurs scandales judiciaires, un autre type de crypto-actif, beaucoup plus discret mais potentiellement bien plus transformateur, trace sa route à grande vitesse : le stablecoin.‍

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Qu’est-ce qu’un stablecoin ?

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À la différence des cryptomonnaies traditionnelles comme le Bitcoin ou l’Ethereum, les stablecoins sont conçus pour conserver une valeur stable, généralement indexée sur une devise (le dollar, l’euro) ou un actif tangible comme l’or. Pour chaque stablecoin en circulation, l’émetteur détient l’équivalent en réserve, souvent investi en bons du Trésor. Le Tether (USDT) ou l’USD Coin (USDC) en sont les exemples les plus connus.

Ces monnaies numériques sont nativement pensées pour la sécurité, la stabilité et la rapidité des transactions, pas pour la spéculation.‍

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Pourquoi leur essor devrait nous alerter ?

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Longtemps cantonnés à des usages techniques entre traders ou comme collatéral, les stablecoins commencent à sortir à intéresser d'autres utilisateurs :

• Dans les pays confrontés à une forte inflation ou à des restrictions monétaires, ils offrent un accès direct à une monnaie forte, sans compte bancaire.
• Ils permettent d’envoyer des fonds à des proches à moindres frais, instantanément et en toute traçabilité.
• Pour les grandes entreprises, ils promettent des transactions transfrontalières rapides, sécurisées, sans passer par le circuit bancaire traditionnel.

En toile de fond, c’est un basculement potentiel du système monétaire mondial qui se dessine, notamment dans les pays émergents où l’adoption pourrait accélérer une « dollarisation par le bas ».

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Vers un nouveau système monétaire parallèle ?

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Cette croissance rapide n’est pas sans poser de questions.

Qui garantit la stabilité de ces monnaies ? Que se passe-t-il si une société émettrice ne détient pas réellement les réserves qu’elle prétend ? Les épisodes récents de dé-pegs (lorsqu’un stablecoin perd sa parité avec son actif de référence) ont rappelé la nécessité d’un encadrement réglementaire robuste.

Mais le potentiel est tel que les géants du paiement ne restent pas les bras croisés :

• PayPal a lancé son propre stablecoin (PYUSD) et promet 3,7 % de rendement annuel pour encourager son adoption.
• Visa et Mastercard intègrent désormais ces monnaies dans leurs réseaux de paiement.
• Société Générale et ING testent des projets de stablecoins adossés à l’euro.

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Quels enjeux pour les entreprises et les investisseurs ?

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Pour les dirigeants et les directions financières, les stablecoins pourraient rapidement devenir un levier stratégique :

• Pour optimiser les flux de trésorerie internationaux,
• Pour sécuriser certaines opérations commerciales dans des zones instables,
• Et, à terme, pour participer à des réseaux de paiement plus fluides et décentralisés.

Cependant, comme le note Citi, 2025 pourrait être une année charnière : entre régulation renforcée, montée en puissance des initiatives privées et tensions sur la souveraineté monétaire, les lignes vont bouger vite.

L'avenir des paiements et de la monnaie se joue aujourd’hui, et pas uniquement dans les cercles technophiles. Les stablecoins ne sont pas qu’un phénomène crypto : ce sont les briques d’un nouveau système financier mondial en train de s’ériger. Leur maîtrise, leur compréhension – et leur encadrement – seront déterminants pour les entreprises qui veulent rester agiles et connectées.

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