Volatilité et tension sur les marchés cross
Volatilité et tension sur les marchés
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Les marchés à la baisse : la volatilité de retour

Alors qu'elles se sont maintenues à des niveaux élevés cet été malgré la hausse des taux et des signes de ralentissement de la croissance, les bourses américaines et européennes reculent en cette rentrée.

Performances au troisième trimestre :

  • Stoxx Europe 600 : -2,5% (+5,96% en 2023).
  • S&P 500 : -3,65% (+11,7% en 2023).  
  • Nasdaq 100 : -3,06% (+34,51% en 2023).

Pourquoi cette volatilité ?

  • La zone euro est confrontée à des chiffres économiques décevants.

  • L'économie américaine semble robuste, avec des chiffres record en matière d'emploi. 336 000 emplois non agricoles créés en septembre contre un consensus de 170 000 après les 227 000 en août dernier. Cette vigueur suscite des inquiétudes quant à la politique monétaire à venir.

  • Les tensions sur le secteur pétrolier ont alimenté les préoccupations concernant l'inflation et craintes de stagflation. Le pilotage de la production orchestré par l'Arabie Saoudite soutient le prix du baril, + 22% au T3. L'attaque du Hamas contre Israël ce 7 octobre a provoqué une hausse de plus de 3 % des cours du pétrole sur les marchés.

Conséquences

  • Le VIX (indice d’aversion au risque) atteint près de 20 points, matérialisant une nervosité sur les marchés. Le CAC 40 perd 250bp en septembre.

  • Taux longs à la hausse : le rendement du Trésor américain à 10 ans a atteint 4,83% en séance ce vendredi 06 octobre, reflétant les préoccupations du marché quant à la pertinence de la politique monétaire américaine.

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